全文摘要★✿ღ★：本次直播探讨了芯片技术发展及投资机遇★✿ღ★。首先★✿ღ★，嘉宾介绍了芯片从设计到制造的复杂流程★✿ღ★，以及不同应用场景的芯片特点★✿ღ★。然后★✿ღ★，回顾了芯片技术发展历程★✿ღ★，指出AI浪潮下算力成为关键资源★✿ღ★，中国正加速突破高端算力限制★✿ღ★。接着★✿ღ★，分析了芯片行业的库存★✿ღ★、产能和创新三个周期规律★✿ღ★，以及AI驱动半导体周期上行的趋势★✿ღ★。最后★✿ღ★，讨论了全球半导体产业格局变化和中国芯片产业的进步★✿ღ★，建议通过指数化投资分散布局芯片行业★✿ღ★，并介绍了科创板芯片指数的特点★✿ღ★。

　　李佳亮介绍了芯片从沙子到成品的复杂制造过程★✿ღ★，涉及约5000道工序★✿ღ★，并分类说明了不同应用场景的芯片特点★✿ღ★。他回顾了芯片技术的发展历程★✿ღ★，从1947年首个晶体管到现代微处理器★✿ღ★，以及中国在芯片产业的崛起★✿ღ★。李佳亮指出★✿ღ★，在AI浪潮下★✿ღ★，算力成为关键资源★✿ღ★，中国正加速突破高端算力限制★✿ღ★，如华为升腾910B芯片的性能接近国际领先水平龙8国际Pt老虎机★✿ღ★。他提到国家政策支持国产AI服务器采购★✿ღ★，推动算力基建市场发展★✿ღ★，建议投资者关注芯片产业链的投资机会★✿ღ★。

　　李佳亮介绍了芯片行业的投资机会★✿ღ★，毕业于美国南加州大学金融工程硕士★✿ღ★，现任南方基金指数投资部基金经理★✿ღ★。他讲解了芯片★✿ღ★、半导体和集成电路的概念区别★✿ღ★，提醒投资者需谨慎决策并自行承担风险★✿ღ★。

　　李佳亮解释了芯片制造的三个核心环节★✿ღ★：半导体材料是基础★✿ღ★，集成电路是技术实现手段★✿ღ★，芯片是最终产品★✿ღ★。芯片制作流程包括设计★✿ღ★、晶圆制造★✿ღ★、光刻★✿ღ★、刻蚀等步骤★✿ღ★，其中设计★✿ღ★、光刻和离子注入技术含量最高★✿ღ★。光刻需要精密对准系统★✿ღ★，直接影响芯片精度★✿ღ★；离子注入对角度和剂量控制要求极高★✿ღ★，影响元器件性能★✿ღ★。

　　李佳亮介绍了芯片的分类方式★✿ღ★，包括按功能分为处理器★✿ღ★、存储★✿ღ★、模拟和数字芯片★✿ღ★；按应用场景分为消费电子★✿ღ★、汽车电子★✿ღ★、工业控制和数据中心芯片★✿ღ★；按制作工艺和封装工艺分类★✿ღ★。他还提到芯片行业的硅周期★✿ღ★，包括库存周期和产能周期★✿ღ★，但未详细说明当前所处阶段★✿ღ★。

　　李佳亮指出芯片行业存在库存★✿ღ★、产能和创新三个周期★✿ღ★。库存周期为2-3年短周期★✿ღ★，分为主动去库存柴田亚由美★✿ღ★、被动去库存★✿ღ★、主动补库存和被动补库存四个阶段★✿ღ★，对应股价不同表现★✿ღ★。产能周期为3-5年中长期周期★✿ღ★，分为复苏★✿ღ★、扩张★✿ღ★、顶峰和衰退四个阶段★✿ღ★。创新周期为8-10年长周期★✿ღ★，由颠覆性技术驱动需求爆发龙8国际Pt老虎机★✿ღ★，如PC普及和智能手机崛起龙8国际Pt老虎机★✿ღ★。

　　李佳亮指出★✿ღ★，2023年起AI算力需求推动半导体行业进入上行周期★✿ღ★，当前处于主动补库存阶段★✿ღ★，AI芯片和汽车电子芯片供不应求★✿ღ★。全球半导体销售额在2024年8月超越2021年高点★✿ღ★。中期产能周期处于扩张末期★✿ღ★，厂商资本开支放缓★✿ღ★。长期看★✿ღ★，AI驱动创新周期★✿ღ★，AI服务器芯片需求年增超30%柴田亚由美★✿ღ★，碳化硅和光子芯片加速渗透龙8国际Pt老虎机★✿ღ★。地缘政策可能加剧波动★✿ღ★。全球芯片产业格局为美国主导设计★✿ღ★、欧洲专注设备材料★✿ღ★、东亚负责制造★✿ღ★，这一格局源于二战后技术路径分化★✿ღ★、产业转移和地缘博弈★✿ღ★。

　　李佳亮分析了全球半导体产业格局★✿ღ★：美国通过出口管制维持技术优势★✿ღ★，东亚地区制造内部分化柴田亚由美龙8国际Pt老虎机★✿ღ★，中国台湾主导高端晶圆代工★✿ღ★，韩国垄断HBM存储市场★✿ღ★，中国持续扩张成熟制程产能★✿ღ★。中美贸易摩擦加剧★✿ღ★，美国对中国实施芯片出口禁令★✿ღ★，但中国通过政策支持加快自主创新★✿ღ★，半导体设备国产化率提升至14%★✿ღ★，市场规模达1.4万亿人民币★✿ღ★，国产替代空间广阔★✿ღ★。全球供应链变革中★✿ღ★，中国企业技术提升★✿ღ★，国际合作机会增多★✿ღ★。

　　李佳亮指出中国芯片产业在生产规模和技术水平上取得进步★✿ღ★，2024年出口额突破万亿人民币★✿ღ★。他建议通过指数化投资分散布局芯片行业★✿ღ★，因行业竞争格局尚不明朗且波动较大★✿ღ★。上证科创板芯片指数专注于科创板芯片标的★✿ღ★，与其他芯片主题指数有所不同★✿ღ★。

　　李佳亮介绍了上证科创板芯片指数的特点★✿ღ★，该指数聚焦科创板半导体产业链的50只证券★✿ღ★，每季度调整样本★✿ღ★。与其他芯片指数不同★✿ღ★，科创板芯片指数成分股全部来自科创板★✿ღ★，享有20%涨跌幅限制★✿ღ★，波动性较高★✿ღ★。在市场向好时能带来更高收益★✿ღ★，但也伴随更大风险★✿ღ★。主持人提醒投资者注意风险★✿ღ★，并可通过指数基金参与芯片行业投资★✿ღ★。

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